Los europeos ahorramos demasiado

Buenos días,

Los europeos ahorramos demasiado, hasta tal punto que estamos haciendo daño a nuestra economía. Los hogares de la zona euro ahorraron en el primer trimestre del año el 14,3% de su renta disponible, un nivel estable desde finales de 2025 y muy por encima de la media histórica prepandemia. A la vez, la tasa de inversión de esos hogares (lo que destinan a vivienda, a formación de capital, a activos productivos) cayó del 8,6% al 8,5%. Ahorramos más, invertimos menos, frenamos la economía. Lo que algunos podrían ver como un signo de prudencia, es uno de los grandes problemas de la economía europea porque no estamos hablando de pecata minuta, sino de 10 billones de euros, más del doble del tamaño de la economía alemana.

Esa cifra mastodóntica sale de un documento de marzo de 2025 de la Comisión Europea, de la "estrategia de la Unión de Ahorro e Inversiones para mejorar las oportunidades financieras de los ciudadanos y las empresas de la UE". Traduzco: de a ver cómo hacemos para que la gente saque el dinero de depósitos bancarios que están pagando miserias en intereses y lo invierta.

Aproximadamente 10 billones de euros del ahorro de los hogares europeos (el 70% del total) duerme en depósitos bancarios en lugar de ir a los mercados de capitales, donde podrían tener más retorno y de paso ayudar a financiar a las empresas europeas.